2022 年上半年，受俄乌危机及制裁措施、新一轮疫情及防控政策等超预期因素冲击，中国经济“三重压力”1 再次增大，供需双双下滑，市场预期恶化，经济增速显著放缓。自5 月以来随着疫情好转，政府采取系列政策措施稳定宏观经济大盘，加快推动复工复产、复商复市，宏观经济开始逐步恢复。一季度 GDP 增长 4.8%，预计二季度 GDP 增长 1%左右。

未来，要持续落实落细国务院关于《扎实稳住经济的一揽子政策措施》（简称“一揽子政策”），全力稳增长、稳就业、稳预期、保民生。优化疫情防控措施，将疫情防控对经济的影响降到最低；积极财政政策全力帮助企业纾困和扩大有效投资；货币政策更好地发挥结构性功能，着力稳定宏观经济大盘；进一步发挥投资托底经济的作用，“多箭齐发”助推消费恢复；从供需两端支持合理需求，促进房地产市场稳定发展。如果疫情防控措施优化、现有政策持续显效，宏观经济政策再加码的必要性和可能性将大大降低，经济调控重点应转移到加强预期管理、加大市场沟通、重塑市场信心和持续优化市场和政府关系等方面，同时还要着眼于夯实基础，通过加大技术改造、科技创新等持续培育长期竞争力。

上半年，受国内外超预期因素冲击，中国经济面临的“三重压力”持续增大，面临自 2020 年疫情冲击以来的又一次重大考验。一方面，2022 年以来，国际环境较 2020 年更加严峻复杂，2 月底以来俄乌危机不断发酵升级，对俄实施制裁国家之多、制裁强度之大，创冷战后历史最高水平，对全球政治、经贸、能源、金融等带来巨大冲击。全球“滞胀”风险显著增大，国际金融市场大幅震荡，全球地缘政治格局加速分化。全球开启新一轮加息周期，美国、英国今年分别已加息 3、4 次，欧央行也明确释放加息信号。另一方面，国内疫情防控难度加大，奥密克戎变异株传播力强，3 月以来疫情在吉林、广东、上海、北京等多地散发，波及除西藏外的所有省份，疫情管控措施不断出台、升级。本轮疫情持续时间长、影响大，对经济供需两端造成较大冲击，尤其是上海疫情给全国乃至全球产业链带来冲击。目前疫情仍零星散发， 管控措施还没有完全放松，其对经济恢复仍有一定制约。总体来看，上半年中国经济运行呈现以下特点。

一是供需两端双双下滑，市场预期逆转。3、4 月主要经

济指标增速较前个月大幅回落，消费增速降幅扩大，投资增速放缓，工业增加值、服务业生产指数增速由正转负，经济景气大幅回落。各市场主体预期急剧恶化，消费者信心指数、中小企业信心指数等明显走弱，4 月份大、中、小制造业企业 PMI 均降至 50%以下。5 月以来随着疫情好转，政府加快推动复工复产，出台了一系列助企纾困、扩大投资、助推消费、稳定外资外贸等政策，经济活动开始触底企稳。5 月份