【讲义文稿】银行业竞争、信贷配置效率与风险承担

一、引言

2008 年国际金融危机以来，伴随着中国金融体制改革的深入推进和银行业市场准入条件的进一步放松，各类中小型商业银行在全国迅速崛起，银行分支机构快速扩张，这在削弱国有大型商业银行垄断地位的同时，也极大提高了银行业的竞争程度，对于提升银行服务质量和企业信贷获取起到了至关重要的作用。但与此同时，银行业竞争水平的提高也会对银行体系的稳定产生重要影响，作为金融体系的重要组成部分，银行体系的稳定与否又直接关系到整个金融体系的安全与稳定。那么，中国银行业扩张所引致的银行业竞争水平的提升是否对银行体系的稳定产生重要威胁？厘清这一问题不仅能够更好地指导银行体系结构的优化调整，而且也是推进金融供给侧结构性改革的本质要求。早在 2019 年 2 月， 习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时就强调，“要深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系”。此外，“十四五”规划纲要进一步指出：健全具有高度适应性、竞争力和普惠性的现代金融体系，构建金融有效支持实体经济的体制机制。因此，探究银行业竞争对银行风险的影响具有十分重要的理论与现实意义。

关于银行业竞争与其自身风险之间的关系，国内外学者已对此问题做了大量探究，主要包括“竞争-脆弱论”和“竞争

-稳定论”两种观点。前者主要基于特许权价值理论提出，该类观点认为，银行业竞争水平的提高会降低银行在存款市场 上的势力，导致其所获得的垄断利润减少，进而降低了其特许经营权价值。为了弥补垄断利润的损失，银行会采取更加冒险的经营策略，由此会增加银行所面临的风险，降低其稳定性，严重时甚至会导致大量银行破产。如 KEELEY(1990) 的研究表明，市场竞争的加剧会大量侵蚀银行的垄断租金，降低其特许经营权价值，进而激励银行承担更多风险，因而也是导致银行发生破产的重要因素之一。此外，郭晔和赵静(2017)基于中国上市银行的微观数据，通过构造衡量存款市场竞争度的 Lerner 指数，发现存款市场竞争的加剧会诱使银行扩大影子银行业务规模，从而增加银行的系统性金融风险水平。进一步地，郜栋玺和项后军(2020)基于利率市场化视角考察银行业市场竞争与银行风险承担之间的关系，发现存款市场的竞争显著提高了银行的风险承担水平。而“竞争-稳定论”则建立在信息经济学理论之上,该类观点认为，银行业竞争的加剧会削弱银行在贷款市场上的垄断定价，借款者的融资成本降低，进而会减少借款者的道德风险和逆向选择行为， 从而降低银行的风险水平。刘莉亚等(2017)的研究表明，贷款市场竞争水平的提高有助于打破银行的垄断优势，通过影响贷款利率的弹性来降低借款者的融资成本，从而减少了贷款违约的发生概率，提高了银行的稳健性。徐璐等(2019)通过构造不同所有制银行的博弈均衡模型发现，竞争的加剧会降低国有银行和非国有银行的均衡贷款利率及企业的融资成本，并进一步降低银行的风险水平。